Dvadesetpetog listopada 1929., tržište dionica u Sjedinjenim Državama bilo je u šoku, a Velika depresija je počela. Dan ranije, poznat kao “Crni četvrtak”, došlo je do tada neviđenog pada cijena dionica. U mnogima od najjačih kompanija vrijednosti dionica pale su i do 50 posto. Neka su izvješća govorila o čak 11 spekulatora na tržištu dionica koji su počinili samoubojstvo zbog ogromnih novčanih gubitaka. U petak, dan nakon ‘crnog četvrtka’, cijene dionica nastavile su padati. Neki ekonomisti okrivili su glasine i spekuliranje unutar i izvan samog tržišta, te psihologiju, za ovaj još veći pad, koji je nastupio sljedećeg dana.
Predsjednik Herbert Hoover pokušao je, no neuspješno, povratiti povjerenje u tržište kada je, iz Bijele kuće, poručio da je osnovni biznis zemlje - proizvodnja i distribucija robe - siguran i prosperitetan.